猪肉价格经历漫长下跌，为什么「猪周期」不再遵循老节奏？

概览

本期《生动早咖啡》先梳理了几条近期商业科技动态，包括微信测试 AI 社交功能、华为和小米同日发布折叠屏手机、奥迪调整在华品牌分工，以及茶饮品牌尝试售卖啤酒和茶叶蛋。

节目的核心解读聚焦猪肉价格。转录稿指出，2022 年底以来猪肉价格进入下行阶段，并长期低位震荡；今年 4 月，全国主要生猪品种平均价格一度降至每公斤 8.8 元，养殖行业也经历了连续亏损。

节目认为，传统“猪周期”正在发生变化：过去猪价上涨带动扩产、供给增加后价格下跌、亏损促使去产能，随后价格再回升。但这一轮周期中，价格上涨阶段较短，而下跌和低位运行时间更长，背后与行业集中度提升、养殖效率提高、消费需求变化有关。

分段落总结

[00:17] 节目开场与核心问题

[事实] 主持人介绍本期节目将先关注商业科技动态，随后讨论猪肉价格和“猪周期”的变化。

[事实] 农业农村部对 500 个监测点的数据显示，今年 8 月最后一周，集贸市场猪肉平均价格约为每公斤 21 元，比去年同期便宜 3 元多。

[事实] 有行业人士指出，2022 年底猪肉价格进入下行阶段，此后一直低位震荡；今年 4 月，全国主要生猪品种平均价格一度降至每公斤 8.8 元。

[推测] 本期的核心问题是：为什么养猪亏损持续存在，但猪肉价格却没有像传统周期那样明显反弹。

[02:10] 微信测试 AI 社交功能

[事实] 界面新闻 9 月 7 日报道称，微信正在测试“小微”AI 社交功能。

[事实] 小微此前已能调用小程序完成部分服务，例如根据用户对糖度、冰块等要求帮助下单奶茶，但付款仍需用户手动确认。

[事实] 新测试的 AI 社交功能可以让不同用户的 AI 在授权后互相沟通，例如协商朋友聚餐的时间和地点，再交由用户确认。

[推测] 微信的优势不只在模型能力，而在于它拥有长期积累的社交关系网，这可能成为 AI 智能体时代的壁垒。

[03:08] 华为和小米同日发布折叠屏手机

[事实] 9 月 7 日，华为和小米同日举行新品发布会，推出折叠屏手机。

[事实] 华为发布新款三折叠手机 Mate X-T2，起售价约 2 万元；小米推出小米 18 Fold，起售价约 1.1 万元。

[事实] 彭博分析认为，两家公司都想赶在苹果首款折叠屏 iPhone 之前抢先推出新品。

[事实] 小米还推出了“彭成”系列四款车型，起售价 20.99 万元，是目前价格最便宜的小米车型。

[04:01] 奥迪调整在华品牌分工

[事实] 财经 9 月 7 日报道称，奥迪计划重新划分在中国的品牌资源。

[事实] 未来挂四环车标的奥迪将全部交给一汽奥迪运营，上汽奥迪将专注于没有四环车标、只有“AUDI”字母标识的中国市场电动车品牌。

[事实] 相关正式合作合同尚未签署，部分细节仍在讨论中。

[事实] 上汽奥迪已开始对四环车标车型降价促销，相关车型今年以来产量持续减少，7 月份产量降至零。

[推测] 这一调整与奥迪在中国多个主体分别负责研发、生产和销售所带来的协调复杂度和成本有关。

[05:13] 茶饮品牌试卖啤酒与茶叶蛋

[事实] 36 氪 9 月 7 日报道称，“股民”在杭州一家门店增设啤酒机，试卖现打啤酒，提供经典生啤和柚子风味两款产品。

[事实] 两款啤酒规格均为 500 毫升，优惠推广价分别为 12 元和 15 元；品牌计划在少数门店试点，但门店和上线时间尚不确定。

[事实] 9 月 7 日，霸王茶几宣布将在上海 7 家门店上线茶叶蛋，单个 5 元，搭配正价饮品加购为 2.5 元。

[推测] 茶饮品牌拓展啤酒和早餐品类，可能是为了填补奶茶消费高峰之外的时段，提升单店营业额。

[06:49] 传统猪周期与本轮异常

[事实] 节目解释，传统猪周期指猪价上涨时养猪有利可图，产能扩张；供给增加后猪价下跌；亏损又促使养殖户缩减规模，进而推动供需恢复平衡。

[事实] 农业农村部猪肉产业分析师提到，自 2002 年 6 月以来，中国生猪价格经历了五轮完整周期，每轮时长基本为 3 到 4 年。

[事实] 当前第六轮猪周期中，价格上涨阶段只持续了约 7 个月，2022 年 11 月后猪肉价格进入持续下跌态势。

[推测] 本轮周期的异常在于，过去“大涨必大跌、大跌必大涨”的剧烈波动正在减弱，未来猪肉价格变化可能更温和。

[08:10] 行业集中度提升改变产能反应

[事实] 节目将第一个原因归结为生猪养殖行业向大型企业集中，龙头企业在低谷期的承压能力更强。

[事实] 农业农村部将年出栏数量 500 头以上的生猪养殖场定义为规模化养殖场。

[事实] 2017 年，全国超过七成生猪来自年出栏量 500 头以下的中小养殖场；2018 年非洲猪瘟首次在中国被发现后，中小养殖户面临更高的防疫投入和运营门槛。

[事实] 全国生猪养殖规模化率从 2018 年不到 50% 上升到去年的约 73%，行业前 20 名企业份额也从 2018 年不到 10% 提高到去年的 36%。

[推测] 大型猪企融资能力更强、生产体系更完整，因此在亏损时不一定迅速退出，导致供给收缩速度变慢。

[10:43] 头部猪企扩张与调控压力

[事实] 国家统计局数据显示，2025 年全国生猪出栏量比 2024 年增加 1700 多万头，增幅为 2.4%。

[事实] 转录稿提到，去年国内前 20 强猪企的生猪出栏量比 2024 年多了 4300 多万头，20% 的增速远高于行业平均水平。

[事实] 有关部门一再召开会议部署生猪调控。

[推测] 头部企业扩产速度高于行业整体，可能加剧了供给压力，使价格更难快速反弹。

[11:22] 养殖效率提升对冲去产能

[事实] 节目提出第二个原因：生猪养殖效率持续优化，与去产能形成对冲。

[事实] 传统猪周期的根源之一是约 10 个月的养殖周期，即从母猪受孕、仔猪出生、保育到育肥出栏所需时间。

[事实] 中金报告指出，随着养殖效率提升，平均每头母猪每年能提供的仔猪数量增加，出栏商品猪平均体重也在增加。

[事实] 截至今年二季度末，用于繁殖的母猪数量同比减少 6.5%，但市场上的生猪出栏量和猪肉供应仍在增长。

[推测] 单看能繁母猪数量，已经不足以准确判断未来猪肉供应，因为效率和出栏体重也会影响最终供给。

[12:20] 规模化推动育种、饲料和成本优势

[事实] 行业分析师表示，生猪养殖效率提升与规模化程度有关。

[事实] 国内超过九成商品猪长期属于外三元猪，企业需要周期性引进外来品种进行繁殖和筛选。

[事实] 头部企业投入推动本土育种体系进步，国内养猪场的产仔数和存活率近年来持续提高。

[事实] 大型养殖企业在饲料采购、营养配比和喂养设备方面具有成本控制优势；16 家头部企业已形成清晰成本梯队，头部与尾部公司养一头猪的平均成本差距可超过 300 元。

[推测] 成本更低、效率更高的企业更能承受低价环境，也会让行业去产能过程变得更慢。

[14:00] 猪肉消费需求难以吸收新增供给

[事实] 节目提出第三个原因：国内猪肉消费需求无法吸收新增供给。

[事实] 公开数据显示，中国猪肉在肉类消费中的占比从 2018 年约 62% 下滑到去年的约 58%，居民家庭人均猪肉消费量已连续两年下降。

[事实] 行业分析师表示，非洲猪瘟期间猪肉价格大幅上涨，带动部分消费者转向禽肉和牛肉，形成替代性需求。

[事实] 晚点指出，随着收入提升和健康饮食观念加强，鸡肉、牛肉、海鲜、水产等食品正在分流猪肉消费。

[推测] 当需求端增长不足时，即便供给调整，猪肉价格也更难回到过去那种快速上行的节奏。

[14:55] 产业链下游和出口难以消化压力

[事实] 中国市场以当天屠宰的热鲜猪肉和冷鲜猪肉消费为主，冻品、深加工品占比较低。

[事实] 分析师认为，这导致猪肉产业链下游的屠宰和销售端很难调节上游供给。

[事实] 面对北美、南美猪肉价格在全球贸易中的成本价格竞争力，中国猪肉行业也很难通过出口转移国内压力。

[推测] 下游蓄水能力和外部市场消化能力有限，使国内供给压力更直接地反映在价格上。

[15:27] 节目收尾与互动

[事实] 主持人邀请听众讨论这两年是否更少吃猪肉，以及是否会购买超市中加工或冷冻的包装肉食产品。

[事实] 节目最后推荐了另一档青少年播客《knockknock 世界》关于西藏吉隆口岸泥石流的一期节目。

[事实] 该期推荐节目关注泥石流为何严重、没有降雨为何也会发生泥石流、高海拔地区为何会发生泥石流等问题。

播客点评/总结

本期的价值在于把“猪肉变便宜”这个日常消费感受，放回到生猪养殖结构、企业扩张、效率提升和消费变化的框架中解释。它没有只停留在价格涨跌，而是强调传统猪周期背后的市场主体已经变了。

节目的亮点是层次清楚：先解释传统猪周期，再逐步拆解行业集中度、生产效率和需求变化三个变量。尤其是“能繁母猪减少但供应仍增长”这一点，有助于理解为什么过去常用的判断指标可能失灵。

局限在于转录稿主要引用媒体和分析师观点，缺少更细的企业个案、区域差异和政策调控细节；部分品牌和专有名词在转录中疑似存在识别误差，因此相关商业动态更适合作为背景信息阅读。

[推测] 这期适合关注食品价格、农业产业链、消费变化和周期行业的人收听，也适合想理解“为什么价格低迷不一定马上带来供给收缩”的听众。